'Big Short' investor Steve Eisman sees an Achilles' heel in the AI boom - CNBC

금융 위기 당시 '빅 쇼트'로 유명한 투자자 스티브 아이스먼이 현재의 AI 붐이 특정 스타트업(OpenAI, Anthropic)에 대한 과도한 의존도를 가진 '아킬레스건'을 가지고 있다고 경고했습니다. 그는 빅테크 기업들의 클라우드 매출 중 상당 부분이 이 두 기업에 집중되어 있어, 모델 경쟁력 약화나 중국발 저가 공세가 발생할 경우 거대 기술 기업들의 수익 구조가 흔들릴 수 있다고 분석했습니다.

현재 Microsoft, Amazon, Google, Oracle 등 주요 클라우드 제공업체(CSP)의 AI 관련 매출 중 약 70%, 클라우드 전체 매출의 25%~35%가 OpenAI와 Anthropic의 모델 사용에 의존하고 있는 구조적 취약성을 지적했습니다. 특히 중국의 open-weight(가중치 공개) 모델들이 저렴한 비용을 무기로 시장 점유율을 잠식할 경우, 고비용의 폐쇄형 LLM(Large Language Model) 생태계가 가격 전쟁(Price War)에 직면할 위험이 있습니다. 이는 하드웨어(Nvidia 등) 중심의 투자가 실제 엔드 유저(End Customer)의 수요로 이어지지 못하고 순환 구조(Circular Arrangement)에 머물러 있다는 Michael Burry의 비관론과도 맥을 같이 합니다.